Российские власти массово переводят частные компании в государственную собственность. Эксперты называют процесс «национализацией»: он усилился после начала войны и уже затронул сотни предприятий — активы оценивают в триллионы рублей. При этом государство далеко не всегда удачно превращает изъятые активы в доходы бюджета.
Масштабы национализации
По данным нескольких исследований и ведомственных отчётов, с 2022 года изъятое у частных владельцев имущество оценивают в триллионы рублей. Оценки разнятся: в одной из подсчетных методик фигурирует сумма порядка 6,5 трлн рублей, в иных официальных сообщениях указывались иные показатели, включая переход в доход государства имущества на суммы в несколько триллионов только в 2025 году.
Пять юридических моделей изъятия
Дела о переходе собственности в доход государства проходят быстро — иногда в течение нескольких месяцев. Юристы выделяют несколько базовых оснований: погашение долгов перед государством (включая фискальные обязательства и компенсации за ущерб), обвинения в коррупции и незаконном обогащении, претензии на незаконную приватизацию прошлых лет, наличие у владельцев иностранного гражданства или вида на жительство, а также обвинения в экстремистской деятельности или финансировании запрещённых организаций. Часто в одном иске комбинируют несколько оснований.
Куда идут национализированные активы
Официально заявляют о намерении вновь приватизировать изъятые предприятия: Росимущество и Минфин говорят, что активы не должны оставаться в долгосрочном управлении государства. На практике выручка от продаж пока далека от оценки сумм изъятой собственности: доходы от реализации в последние годы исчисляются десятками миллиардов рублей, тогда как оценки изъятых активов — в триллионах.
Почему аукционы проваливаются
Аукционы по продаже национализированных компаний часто признают несостоявшимися из‑за отсутствия участников. Так, несколько попыток продать пакет акций крупного золотодобытчика не дали результата; для продажи предлагают и формат «голландского» аукциона с возможным снижением цены до половины первоначальной оценки. Аналогичные неудачи были с лизинговыми и коммерческими активами, а также с сельскохозяйственными предприятиями.
Причины слабого спроса
Низкий интерес покупателей объясняется несколькими факторами: снижение инвестиций и рентабельности в экономике, дорогие кредиты и сокращение сделок на рынке слияний и поглощений. Кроме того, сделки с национализированными активами несут репутационные, юридические и политические риски, которые отпугивают рациональных инвесторов, даже если цена формально близка к рыночной.
Передача активов «правильным» владельцам
Помимо попыток продажи через аукционы, значительная часть активов переходит в управление или в собственность государственных компаний и близких к власти бизнес‑структур без открытых торгов или по ценам ниже рыночных. Это обеспечивает перераспределение активов в пользу «правильных» владельцев, тогда как фискальный мотив (пополнение бюджета) часто оказывается вторичным.
В сумме это означает, что масштаб изъятий уже велик, но ожидаемого превращения национализированных активов в значительный и стабильный источник дохода для бюджета пока не происходит — многие предприятия остаются либо в госсекторе, либо продаются с большими скидками, либо передаются избранным структурам.
