Акции ВТБ обрушились до исторических минимумов — на фоне роста проблем в банковской системе

Котировки и масштабы падения

Акции ВТБ на Московской бирже начали резко падать: в один из дней листинг обрушился на 9%, затем опускался до исторического минимума 60,3 руб. и завершил торговую сессию на уровне 65,05 руб. с начала года банк потерял около 10% капитализации, а по сравнению с довоенными показателями (1 января 2022 года) цена акции снизилась примерно на 73%.

Причины снижения

На давление на бумаги влияют переоценка финансового сектора в условиях продолжительной высокой ключевой ставки, ожидания снижения дивидендов (заместитель председателя банка сообщил о возможном уровне ниже 50% чистой прибыли) и планы допэмиссии акций на сотни миллиардов рублей для пополнения капитала.

Финансовое состояние банка

При активах около 35 трлн рублей и вкладах физлиц около 8,3 трлн банк зафиксировал чистый убыток в 667 млрд рублей в первый год войны, затем вернулся к прибыли и в прошлом году показал чистую прибыль в размере примерно 501 млрд рублей. Одновременно доля проблемных кредитов выросла до примерно 14,2% — значительно выше среднего по системе.

Источники внутри рынка отмечают, что реальная ситуация с кредитным портфелем может быть хуже, чем отражается в отчетности: рост неплатежей и реструктуризаций скрывает масштаб проблем.

Системные риски для экономики

Издержки банков на финансирование расходов, связанных с военной деятельностью, усиливают давление на сектор. В отчёте разведывательных служб указывается на риск «взрывного» банковского кризиса, если ухудшение качества кредитов и отток средств продолжатся.

По оценкам, около 10% корпоративных кредитов на банковских балансах уже стали сомнительными; в отдельных организациях эта доля достигает 15%. Количество банкротств граждан выросло более чем на треть за год — свыше 500 тысяч человек, а порядка 13 млн граждан имеют три и более активных кредита. Часть проблем маскируется реструктуризациями и поддержкой со стороны государства.

Выводы

Резкое падение акций крупнейшего госбанка и одновременный рост проблемных долгов усиливают неопределённость на финансовом рынке. Возможны дальнейшие меры по докапитализации банков и ограничениям на дивиденды, но риски для стабильности системы остаются высокими.