Банк России рассматривает изменение параметров «народных» облигаций. Среди обсуждаемых мер — введение периода ожидания между подачей заявки на выкуп и фактическим погашением бумаги, а также снижение доходности при досрочном выходе из инструмента. Об этом сообщил первый заместитель председателя Банка России Владимир Чистюхин на полях ПМЭФ.
Предлагаемые изменения
- введение периода ожидания между заявкой на выкуп и выплатой средств;
- снижение накопленной доходности при досрочном выкупе — то есть уменьшение стимулов для мгновенного выхода;
- корректировка других условий, которые делают инструмент похожим на вклад до востребования.
«Народная облигация предполагает, что инвестор может приобрести облигацию с правом в любой момент вернуть ее эмитенту, то есть потребовать выкуп с уже накопленными процентами. Это такая модель вклада до востребования», — отметил Чистюхин.
Почему это предлагают изменить
Действующая конструкция позволяет массово предъявлять бумаги к выкупу в любой момент, что в периоды рыночной нестабильности может привести к одновременному притоку требований к эмитенту. В такой ситуации у эмитента может не хватить ликвидных средств для выполнения обязательств, что создает системные риски.