Рубль в среду показал рост на фоне публикации «ястребиных» по сути протоколов июньского заседания Центробанка, однако валюта остаётся близко к трёхмесячным минимумам и по‑прежнему подвержена девальвационным рискам.
Динамика курсов
К 17:25 МСК пара юань/рубль расчётами «завтра» торговалась на Московской бирже около 11,45 рубля, что соответствует росту рубля примерно на 1,4% (утром котировки доходили до 11,68).
Без поставки пара доллар/рубль расчётами «завтра» составляла около 78,30, также укрепившись примерно на 1,4% после утреннего ослабления до 79,73. На форексе доллар/рубль котировался около 77,75 (рост рубля на 1,2%), а евро/рубль — примерно 88,62 (рост на 1,4%).
Почему рубль подрос
Центробанк опубликовал резюме заседания правления от 19 июня, где отмечается, что пространство для дальнейшего снижения ставки сократилось и на среднесрочном горизонте требуется повышение её прогнозной траектории. Это дало рынку умеренно позитивный сигнал и краткосрочно поддержало рубль.
«Чем дольше ставка будет оставаться высокой, тем дороже будут рублёвые займы и сильнее поддержка со стороны рублёвых инструментов», — отмечает Владимир Чернов из Freedom Finance Global.
Факторы давления на рубль
Несмотря на поддержку со стороны процентной политики, сохраняется ряд важных факторов, способных давить на рубль и впредь подталкивать его к ослаблению.
- Нефтяной рынок: цены на нефть остаются существенно ниже весенних пиков. Brent теряет около 1,4% и находится вблизи $72 за баррель, рядом с минимумами с конца февраля.
- Импорт топлива: внеплановый рост импорта бензина для компенсации дефицита усиливает валютный спрос.
- Фискальные и валютные операции: операции Минфина и Центробанка в начале июля существенно возрастают, что также давит на баланс спроса и предложения валюты.
Операции Центробанка и Минфина
С сегодняшней сессии ежедневная нетто‑покупка китайской валюты (и золота) Банком России увеличена до 9,3 миллиарда рублей против прежних 5,3 миллиарда. Эти покупки будут продолжаться в таких объёмах до 6 июля включительно с учётом текущих операций Минфина по бюджетному правилу.
Во втором полугодии Центробанк сократил объём ежедневных интервенций ФНБ до 0,6 миллиарда рублей с прежних 4,6 миллиарда. Минфин в ближайшее время объявит параметры своих валютных операций: ведомство может уменьшить объёмы покупок, поскольку индикативные котировки смеси Urals на несколько дней ниже цены отсечения бюджетного правила — примерно в диапазоне $53,80–$56,90 за баррель.
Все эти факторы в совокупности объясняют ситуацию, при которой рубль получает краткосренную поддержку от сигналов Центробанка, но остаётся у уровней, уязвимых к дальнейшему ослаблению.
