Кратко
Сбербанк отмечает, что за неполный июль из банковской системы в наличные ушло почти 580 млрд рублей; по итогам года отток может составить порядка 3,8 трлн рублей. Банки фиксируют дефицит ликвидности на фоне снижения размещений Минфина и необходимости аккумулировать средства для дивидендных выплат.
Объёмы оттока и возможные последствия
Если перевести это в наш бизнес, то это примерно миллион ипотечных кредитов, которые как система мы не выдадим — миллион семей не получит ипотеку, потому что эти деньги оказались вне системы.
Эту оценку дал финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов. По его словам, уход средств в наличность создаёт дефицит ликвидности, что отражается в повышении ставок на денежном рынке.
Динамика ликвидности на рынке
По данным Центробанка, структурный дефицит ликвидности в банковской системе уменьшился на середину недели до 2,2 трлн рублей с 2,4 трлн по состоянию на 20 июля. Минфин на прошлой неделе приостановил размещение ОФЗ «для содействия стабилизации рыночной ситуации».
Причины оттока
- Сокращение размещений Минфина по ОФЗ — уменьшение спроса на инструменты внутреннего рынка.
- Необходимость крупнейших банков аккумулировать средства для выплаты дивидендов.
- Опасения клиентов, в первую очередь корпоративных, приводят к снижению сдачи наличности в инкассацию и увеличению «серого» оборота.
Банк отмечает, что проблема не сводится к единичным техническим причинам — основной фактор ухода в наличность, по мнению Сбербанка, — опасения клиентов и повышение налоговой нагрузки, из‑за чего часть оборота остаётся вне банковской системы.
Реакция банков и регуляторов
Сбербанк обеспечивал себе ликвидность через аукционы репо Центробанка. Эксперты не исключают, что Минфин может возобновить размещения ОФЗ, если рыночная ситуация продолжит нормализовываться и ставки снизятся.
Прогнозы по кредитному портфелю и дивидендам
Сбербанк прогнозирует во второй половине 2026 года рост стоимости риска по кредитному портфелю до 1,4–1,5% с 1,2% в первом полугодии; цель по году — менее 1,4%. В стратегии на 2027–2029 годы банк намерен сохранить возможность выплаты дивидендов в размере 50% прибыли, однако это будет зависеть от регулирования со стороны Центробанка.
Если текущая тенденция оттока сохранится, давление на выдачу кредитов и ипотек может усилиться, а решение проблемы во многом зависит от мер регулятора и действий Минфина.
